45号无缝钢管双节后需求有所改变吗

一、供需格局：机械制造与汽车需求领跑，建筑需求持续低迷

1. 机械制造领域需求显著回升节后工程机械开工率快速反弹，北方地区集中开工项目带动液压支架、轴承等机械零部件用管需求增长。以挖掘机为例，2025 年全年销量预计达 137,658 台，同比增长 17.8%，直接拉动高端液压管、高精度轴承管等 45 号钢产品需求。此外，工业自动化设备投资增加，大口径 45 号无缝钢管（如 16mm-1200mm 规格）在自动化生产线框架结构中的应用量上升。
2. 汽车零部件需求结构性增长新能源汽车渗透率提升推动轻量化部件需求，45 号无缝钢管在驱动轴、悬挂系统中的应用占比扩大。据天展钢管数据，传动轴管用无缝钢管需满足高强度（抗扭矩≥3000N・m）和高同心度（偏差≤±0.05mm）要求，节后订单环比增长 15%-20%。同时，传统燃油车发动机缸体用管需求维持稳定，支撑整体需求韧性。
3. 建筑领域需求持续疲软房地产新开工面积同比下降 23%，装配式建筑对 45 号钢需求有限，仅在钢结构框架节点中有少量应用。尽管基建投资加码（如 5000 亿元新型政策性金融工具落地），但无缝钢管在基建中主要用于油气管道和电力设施，建筑结构用管占比不足 5%。
4. 库存消化压力区域分化全国 45 号无缝钢管库存呈现 “北方去库、南方累积” 特征：山东聊城、天津等北方市场库存周环比下降 8%-12%，而华东、华南地区因节日期间出货停滞，社会库存增加 5%-7%。重庆、四川等地库存处于历史高位（如四川某贸易商库存达 8 万吨），但价格保持稳定（4211 元 / 吨），显示需求尚未完全释放。

二、成本支撑：铁矿石价格震荡分化，电炉钢成本优势显现

1. 铁矿石价格先扬后抑9 月底钢厂补库推动日照港 PB 粉现货价升至 794 元 / 吨，但 10 月预计呈现 “先扬后抑” 走势：上半月受政策预期支撑或突破 800 元 / 吨，下半月随全球供应增量释放回落至 750 元 / 吨左右。45 号钢生产成本中，铁矿石占比约 45%，焦炭占比 35%，原料价格波动对吨钢成本影响约 150-200 元。
2. 电炉钢成本优势凸显华东地区电炉钢（废钢 + 短流程）生产成本较高炉钢低 80-120 元 / 吨，且生产周期短（7-10 天），灵活响应市场需求能力更强。节后电炉钢厂产能利用率回升至 65%-70%，对高炉钢形成替代压力。
3. 价格传导能力有限尽管原料成本波动，但无缝钢管行业产能利用率仅 66%-75%，市场竞争激烈导致成本压力难以完全转嫁。以山东聊城为例，108*4.5mm 45 号无缝管价格节前跌至 3970 元 / 吨，节后初期贸易商多持稳报价以消化库存。

三、区域表现：北方需求复苏领跑，南方市场承压运行

1. 北方市场需求回升显著华北、东北地区库存虽偏高（如沧州库存达 12 万吨），但需求复苏预期强烈。沧州、包头等地 108*4.5mm 资源报价 4050-4080 元 / 吨，预计节后 1-2 周以消化库存为主，价格企稳后有望小幅反弹。兰石重装等企业在双节期间加班生产石油化工管道用高端锻件，间接带动 45 号钢坯需求。
2. 华东市场库存压力较大华东地区库存增幅明显，上海、南京等地 108*4.5mm精密无缝钢管价格在 4300-4500 元 / 吨之间波动，贸易商对后市谨慎观望。山东聊城作为全国最大钢管集散中心，45 号无缝钢管社会库存约 35 万吨，去库周期预计延长至 45-50 天。
3. 西南市场需求平稳成都、重庆市场报价 4270-4400 元 / 吨，库存处于正常水平（约 8-10 万吨）。节后需求主要来自本地基建项目（如桥梁支撑结构）和机械加工企业，预计价格稳中趋强。

四、未来趋势：短期承压，中长期关注机械与出口机会

1. 短期（1-2 周）：库存压力主导市场华东、华南地区库存高企，价格可能下探 50-100 元 / 吨；北方市场需求回暖较快，价格企稳概率较大。建议贸易商控制库存规模，终端用户按需采购。
2. 中长期（1 个月）：机械与出口成关键变量
   • 机械制造：随着基建项目落地加速，液压支架、起重机等设备用管需求有望持续增长，预计 10 月中下旬订单环比增加 10%-15%。
   • 出口市场：无缝钢管整体出口量同比增长 34.66%（2025 年 8 月数据），45 号钢在东南亚、中东地区的机械零部件市场份额逐步扩大，但需关注印度反倾销税上调至 36.2% 的影响。
   • 成本端：若铁矿石价格回落至 700-800 元 / 吨区间，吨钢利润有望回升至 150-200 元，支撑价格反弹。
3. 风险提示
   • 上行风险：基建投资超预期、环保限产加码、美联储降息刺激大宗商品情绪。
   • 下行风险：房地产销售恶化、铁矿石价格暴跌、全球经济衰退抑制出口。

五、操作建议

1. 贸易商：逢低补货高端产品（如抗腐蚀油井管），控制普通 45 号钢库存至安全线（建议不超过月销量的 60%）。
2. 终端用户：关注北方钢厂资源（如包钢、天津大无缝），规避华东高库存区域资源。
3. 投资者：重点关注机械制造订单增长明确、出口占比高的头部企业，如华菱衡钢（45 号钢产能占比 30%）。

结论